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“补血潮”来袭目前，各银行正运用各种方式进行再融资。对于非上市的银行而言，资本补充工具相对较少，例如可转债、定增不能开展。于是，排队IPO成了中小银行竞相努力的方向。近日证监会核准郑州银行首发申请，这意味着郑州银行将成为首家“A+H”上市城商行。此前，长沙银行和紫金农商行也先后过会。Wind数据显示，目前正常排队IPO的银行有16家，除浙商银行外，均为城商行和农商行。

2015年至今，信用利差经历了三个明显的阶段。以城投债为例，2015年1月至2016年11月，城投债信用利差由187bps降至56bps，降幅131bps；2016年11月至2018年7月，城投债信用利差由56bps升至199bps，升幅143bps；2018年7月至今，城投债信用利差由199bps降至119bps，降幅80bps。

普华永道建议对存量理财资产进行全面分类梳理，在梳理过程中重点关注底层资产的质量和资产到期日。针对不同期限、不同质量的资产分别制定解决方案。尤其是对于期限较长超过过渡期的资产，如果只能回表处理，会造成较大的资本消耗，需要尽早进行评估和计划。另外，开业筹备工作需要把资源更多投入到高优先级工作上，尽快达到监管要求。其中较为关键的工作包括：战略定位、资产及产品转换方案设计（包括税务方案设计）、人力资源体系方案搭建、风控方案设计、系统改造及规划等。

招股书显示，公司已全面掌握透明质酸微生物发酵技术和交联技术，拥有医药、化妆品及保健食品三大应用领域的原料产品，及骨科、眼科、整形外科等多领域、多管线的医疗终端产品及功能性护肤品，打通了上游原料产品到下游终端产品的全产业链。经过二十年的研究，华熙生物逐渐形成了具有国际领先水平的生物发酵技术平台，开发了包括透明质酸产品、γ-氨基丁酸、聚谷氨酸、依克多因、小核菌胶、纳豆提取液、糙米发酵滤液等多种生物活性物质。

结构化全貌：已成规模，但应理性看待结构化债券规模不容小觑，预计占信用债存量8%。我们将三种测算思路综合考虑，由于2017年及之前年度结构化发行尚未成规模，且相当部分可能已经到期，所以我们假设为2000亿元存量，而根据思路一和二测算出的2018至2019年结构化发行规模合计为1.4万亿，其中期限小于1年的约为1000亿元，扣除后当前存量约为1.3万亿，与2017年之前发行的存量规模合计为1.5万亿元，这一计算结果与思路三估算的总量相当，我们将其作为当前结构化债券市场的总规模。截至2019年6月16日，我国信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）市场存量为18.8万亿，结构化债券占比8.0%，在绝对规模和市场占比上都形成了不可忽视的力量。

鲍苏尔称，美联储是否和何时降息或采用进一步的货币宽松政策，将取决于新冠疫情的发展，和我们肉眼能感知到的对经济和金融市场的影响。但鉴于新冠肺炎疫情风险的独特性，美联储降息不是万能药。相反，美国政府必须采取协调一致的卫生、货币和财政对策，才能减轻可能会对人类生命和经济活动造成的严重损失。